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罗素 2000 指数 ETF - iShares IWM

今天给 IWM 买保护贵不贵，钱押在哪些价位，最近一个月怎么走过来的，我们对 IWM 立过的案开奖了没有。每个交易日收盘后更新，对的错的都留着。

数据日 10.07 · 收盘 279.92（—）· 距 52 周高点 −8.28%

一

今天在哪

保险价格一年分位25 / 100

一个月期保险（30 天隐含波动率）在过去一年里的位置，0 是一年最便宜，100 是一年最贵。现在给 IWM 买一个月的保护，价格在一年里偏便宜的一段。

30 天 / 一年期保险价格（隐含波动率 %）19.25 / 22.65

一年期比 30 天高 3.40 点，这是常态：保的时间越长，要保的事越多。

期权定价的本周波动±1.1% ±3.01

以前一交易日收盘 281.34 为中心，期权价格隐含本周到期日收在 278.33 到 284.35 之间。到期日收在区间外，卖期权的人亏钱。

看跌 ÷ 看涨（成交 / 持仓）0.88 / 2.49

成交里看涨多于看跌。这个比只说张数，不说方向：买看跌的人可能在给持股上保险。

价位从高到低，右列是离收盘价多远：

多空分界	292.23	+4.40%	价格在它上方，做市商的对冲会压住波动；跌破它，对冲会放大波动。
上墙	285	+1.81%	看涨持仓最厚的价位，别人付过定金的目标价。
本周区间上沿	284.35	+1.58%	以前一交易日收盘为中心，期权隐含的本周到期日上沿。
下墙	280	+0.03%	看跌持仓最厚的价位，别人付过保费的保护层。
收盘	279.92
本周区间下沿	278.33	−0.57%	以前一交易日收盘为中心，期权隐含的本周到期日下沿。

数据日 10.07。每个交易日收盘后更新一次，现价取官方收盘价。

二

最近 30 个交易日

收盘价、多空分界、上下两面墙，逐日。价格在墙的哪一边、墙自己有没有搬家，一眼能看出来。

一年期和 30 天的保险价格，逐日。短线跳、长线不动，是眼前这件事在涨价；长线也抬头，涨价的是整段故事。

这里放最近 30 个交易日；更早的在期权页第五章（墙位）和第七章（保费）。

三

今天的大单

今天 IWM 没有合约进大单榜。

只放数据日当天。全部标的的大单榜在期权页第四章。

四

我们对它立过的案

每一案先写下判断和验证条件，到期按条件开奖，错了原样留着。这里是所有提到 IWM 的案子，一案不删。点开看立案原文。

4案 · 自 09.10

4已开奖

0待开奖

09.23小盘股十月看跌是新买的指数保护，不是老仓换手成立

开奖
成立

立案原文与验证条件 · 原样存证不改

09.23 立案（置信度：倾向于）
小盘股十月看跌是新买的指数保护，不是老仓换手：10.16 269P 一天成交 80984 张对原持仓 487（166 倍）；近月小盘股看跌 75 万张、是看涨 6.3 倍
验证条件：09-24 晨结算留存 <50% ⇒ 当天进出，收回

09.24 开奖
成立结清：09-24 晨结算留存 88.6%，远过 50%。IWM 2026-10-16 269P 原持仓 487 → 72223（ΔOI 71736 ÷ 当日成交 80984）。十月小盘股看跌过夜大部分留下，是买保护建仓，不是过路钱
结果：成立

09.16债市押利率见顶，股市开始为十月买保险同案：TLT、SPY对

开奖
对

立案原文与验证条件 · 原样存证不改

09.16 立案（置信度：倾向于）
债市押利率见顶（两周到一个月），股市开始为十月买保险：TLT vol≥1000 档看涨 227716 对看跌 41599（10.16 83C 44054 / 82C 22325 / 80C 13308；09.30 82/83/84C 各约 1.7 万），TLT 收 80.88（+0.21）、cm30 12.00（−0.87）；IWM 10.16 270–273P 216111（全天 P 416560 / C 107315）；SPY 10.16 P 198039 / C 91599、09.30 P 105223 / C 58232；SPY cm30 14.46（09-15 13.91）
验证条件：①09.18 前 SPY cm30 <14 ⇒ 股票买保险那半句是三巫对冲，收回；②09.30 前 TLT 收 <80 且 10.16 83C OI 不增 ⇒ 债市押见顶那半句收回。近月表只引 EOD 轮 vol≥1000 档；OI 明早行情尺取（83C 823584368 / 82C 823584251 / 80C 823584050）

09.17 开奖
股市半句收回：SPY cm30 12.30 <14（比 09-11 的 12.45 还低），昨天那批是三巫前对冲；但 IWM 10.16 270–273P 09-17 晨 OI +52164（留 24%）、09-17 又成交 299053（P/C 3.89）并记。债市半句成立第一天：TLT 收 81.78，10.16 83C OI 125772→151602（+25830，留 59%）/ 82C +8592 / 80C +6733（合计留 52%），09-17 TLT 看涨 279207 张第三天放大，10.23 83C 新开 27512
验证条件：债市半句照原条件（09.30 前 TLT <80 且 83C OI 不增 ⇒ 收回）
结果：半收回

09.30 开奖
对，按判据成立：债市押利率见顶那半句的推翻条件是 09.30 前长债基金收在 80 以下、并且 10.16 约定价 83 的看涨持仓不再增加，两条要同时满足。长债基金 09.30 收 77.78，第一条碰了；83C 持仓从 09-17 的 151602 张增加到 09-29 结算的 206070 张，第二条没碰。押注还在，但押的方向到今天是亏的：83C 收在 0.09 美元；同批 80C 持仓 69172→135120，09-30 又有 11-30 到期 83C 成交 96813 张对持仓 3495，押注的人在往下挪价、往后挪时间，没有认输
结果：对

09.11今天便宜下来的是议息那一天的保护，加息之后那段路的保护没便宜同案：SPY、QQQ、TLT、MOVE成立

开奖
成立

立案原文与验证条件 · 原样存证不改

09.11 立案（置信度：倾向于）
今天便宜下来的是议息那一天的保护，加息之后那段路的保护没便宜：29 个标的三十天保护价钱无一上涨（SPY cm30 14.35→12.45 本表最大单日降幅、QQQ 20.12→17.39、TLT 12.59→10.91）、VIX9D 17.70→14.47、VIX1Y 22.23→21.75，同日 MOVE 82.09→82.21 一分没便宜。给股票做保护的人退了，给利率做保护的人没退
验证条件：①09.16 后 MOVE 若跌回 76 以下 ⇒ 给利率做保护的人也退了，收回；②09.15 前 SPY cm30 若重回 14 以上 ⇒ 今日之便宜为到期日对冲消失（09-11 到期 6.69 亿），收回。MOVE 只引每日MOVE.csv，cm30 只引 15:45 主枪

09.15 开奖
② 未触发：SPY cm30 09-15 15:45 主枪 13.91 <14 ⇒ 09-11 的便宜不是到期日对冲消失；① 待 09.16 后 MOVE（09-15 83.71 / 34.9）
验证条件：① 09.16 后 MOVE <76 ⇒ 收回
结果：保留

09.17 开奖
成立结清：MOVE 09-16 80.73 >76，给利率做保护的人没退；SPY cm30 09-15 前未过 14，到期日对冲说不成立；09-17 SPY cm30 12.30 又低于 09-11 的 12.45
结果：成立

09.10卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态同案：SMH、TLT、SPY、INTC、MU、SNDK、AMD保留

开奖
保留。SNDK −3.50 / 1.07x、MU −0.22 / 0.83x、INTC +2.61 / 0.90x，无一放量 >1.3x；缩量续跌＝无人问津，不是有人交货

立案原文与验证条件 · 原样存证不改

09.10 立案（置信度：倾向于）
卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态：SMH 1.91x / TLT 1.49x / IWM 1.41x / SPY 1.29x 对 INTC 0.99x / MU 1.08x / SNDK 0.90x / AMD 0.72x；同日指数 cm30 +1.24/+1.10 而单票 cm30 全退
验证条件：09.11 若存储链放量（成交量 >1.3 倍昨日）续跌，则个股层面开始交货，收回。量比只引每日跳空.csv EOD 17:15 的 volume/prev_volume；IV 只引 15:45 主枪

09.11 开奖（置信度：倾向于）
卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态——终审
验证条件：09.11 若存储链放量（成交量 >1.3 倍昨日）续跌，则个股层面开始交货，收回。量比只引每日跳空.csv EOD 17:15
结果：保留。SNDK −3.50 / 1.07x、MU −0.22 / 0.83x、INTC +2.61 / 0.90x，无一放量 >1.3x；缩量续跌＝无人问津，不是有人交货

全部标的的案子在期权页第三章。台账只加不改，改判也是新加一行。

五

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