纳指 100 ETF - Invesco QQQ

开奖
收回

10.02 立案（置信度：倾向于）
纳指 2028 年深度虚值看跌是新开不是换仓：10-02 QQQ 2028-01-21 340/345/350/355/360P 与 2028-06-16 310/315/320/325/330P 十档合计成交 36788 张，行权价都在现价 749.58 的一半以下
验证条件：10-05 晨读结算持仓：十档合计较 10-01 结算 42524 增加 ≥18394（当日成交一半）⇒ 成立；否则收回

10.05 开奖
收回：判据为 10-05 晨读十档结算持仓较 10-01 的 42524 增加 ≥18394（10-02 成交 36788 的一半）才成立；10-05 晨读（即 10-02 结算）十档合计 57633，增 15109，只占成交的 41.1%，未到线。照实记：十档里八档持仓增加约为当日成交的 49% 到 60%，这部分确是新开；拖后腿的是成交最大的两档，2028-01 350P 成交 5726 张、持仓 30880→30810 反降 70，2028-06 320P 成交 5671 张只留下 29.5%，两档量几乎一样，更像一笔换仓。10-06 晨读（即 10-05 结算）合计 57556，之后没有继续加。错在把十档当成一个整体，没先拆出持仓最大的那档
结果：收回

开奖
对

09.28 立案（置信度：倾向于）
纳指 ETF 12 月 660 看跌挪到明年 3 月 670 看跌是换仓，不是新增看空：2026-12-18 660P 成交 191539 张对持仓 200912，2027-03-19 670P 成交 191060 张对持仓 5397（35 倍），两边张数几乎相等，都比现价低约 9% 到 10%；扣掉这笔，三个月以上到期的纳指看涨 19868 张仍多于看跌 12025 张
验证条件：09-29 结算持仓：2026-12-18 660P 较 200912 减少不到 150000，或 2027-03-19 670P 较 5397 增加不到 150000 ⇒ 收回；两条都满足 ⇒ 成立

09.29 开奖
对，成立：09-29 晨结算持仓 2026-12-18 660P 从 200912 降到 26728（减少 174184），2027-03-19 670P 从 5397 升到 195642（增加 190245），两条都过了 15 万的线。12 月那批保护几乎整批挪到了明年 3 月，是换开奖日，不是新增看空
结果：对

开奖
成立

09.11 立案（置信度：倾向于）
今天便宜下来的是议息那一天的保护，加息之后那段路的保护没便宜：29 个标的三十天保护价钱无一上涨（SPY cm30 14.35→12.45 本表最大单日降幅、QQQ 20.12→17.39、TLT 12.59→10.91）、VIX9D 17.70→14.47、VIX1Y 22.23→21.75，同日 MOVE 82.09→82.21 一分没便宜。给股票做保护的人退了，给利率做保护的人没退
验证条件：①09.16 后 MOVE 若跌回 76 以下 ⇒ 给利率做保护的人也退了，收回；②09.15 前 SPY cm30 若重回 14 以上 ⇒ 今日之便宜为到期日对冲消失（09-11 到期 6.69 亿），收回。MOVE 只引 每日MOVE.csv，cm30 只引 15:45 主枪

09.15 开奖
② 未触发：SPY cm30 09-15 15:45 主枪 13.91 <14 ⇒ 09-11 的便宜不是到期日对冲消失；① 待 09.16 后 MOVE（09-15 83.71 / 34.9）
验证条件：① 09.16 后 MOVE <76 ⇒ 收回
结果：保留

09.17 开奖
成立结清：MOVE 09-16 80.73 >76，给利率做保护的人没退；SPY cm30 09-15 前未过 14，到期日对冲说不成立；09-17 SPY cm30 12.30 又低于 09-11 的 12.45
结果：成立

开奖
对（保留并按判据改写为「两头都抬」）。09.09 一年期 21.97 ≥ 21.7。五档自 09-04：九天 11.97→15.59、三十天 15.30→16.46、三月 17.61→18.87、六月 19.89→20.63、一年 21.49→21.97

09.03 立案（置信度：倾向于）
明天的非农没有被加价，被加价的是一年之后：五档期限里近端四档全线降价，唯独一年期从 21.24 抬到 21.43，是唯一涨价的一档
验证条件：非农公布后三个交易日内看五档形状：若近端补涨回来而一年期回落，则「市场把风险记在远端」这个读法作废；若近端继续便宜、一年期继续抬，则加强。只引 leaps_gauge.json 的 term_ladder

09.09 开奖（置信度：倾向于）
被加价的不是明天的非农，是一年之后——终审
验证条件：非农公布后三个交易日内看五档形状：近端补涨而一年期回落则作废；一年期站 21.7 以上则保留并改写。只引 leaps_gauge.json 的 term_ladder
结果：对（保留并按判据改写为「两头都抬」）。09.09 一年期 21.97 ≥ 21.7。五档自 09-04：九天 11.97→15.59、三十天 15.30→16.46、三月 17.61→18.87、六月 19.89→20.63、一年 21.49→21.97

开奖
对(两条推翻条件均未触发)。①「若 08-20 出现同等跌幅配 1.5 倍以上量能则『没人卖』半不成立」——08-19 跌最狠四只在 08-20 的表现为 AVGO +0.43%、RDDT -0.92%、INTC -0.72%、AMD +0.65%，无一只出现同等跌幅(08-19 为 -3.71~-4.61%)，前提未出现 ⇒ 该半未被推翻。②「若高贝塔全数回吐则『长端下行与美元走弱驱动』半不成立」——MSTR +7.81%、COIN +7.58%、CVNA +1.53%、MARA +15.54%、HOOD -0.70%，五只中四只继续上涨、仅 HOOD 微跌 ⇒ 非「全数回吐」，该半亦未被推翻。

08.19 立案（置信度：倾向于）
08-19 不是避险日：跌得最狠的四只全部缩量（0.68~0.94倍），下跌来自买盘缺席而非卖压；当天真正的定价事件是财政部扩大长债回购，不是 FOMC 纪要
验证条件：次日两条各自可推翻：①若 08-20 出现同等跌幅配 1.5 倍以上量能，则「没人卖」这半不成立；②若高贝塔（MSTR/COIN/CVNA/MARA/HOOD）次日全数回吐，则「长端下行与美元走弱驱动」这半不成立。只引 每日跳空.csv 的 chg_pct 与本线量能倍数（当日量÷前20日均量）

08.26 开奖（置信度：倾向于）
08-19 不是避险日：跌得最狠的四只全部缩量（0.68~0.94倍），下跌来自买盘缺席而非卖压；当天真正的定价事件是财政部扩大长债回购，不是 FOMC 纪要——终审
验证条件：次日两条各自可推翻：①若 08-20 出现同等跌幅配 1.5 倍以上量能，则「没人卖」这半不成立；②若高贝塔（MSTR/COIN/CVNA/MARA/HOOD）次日全数回吐，则「长端下行与美元走弱驱动」这半不成立。只引 每日跳空.csv 的 chg_pct 与本线量能倍数（当日量÷前20日均量）
结果：对(两条推翻条件均未触发)。①「若 08-20 出现同等跌幅配 1.5 倍以上量能则『没人卖』半不成立」——08-19 跌最狠四只在 08-20 的表现为 AVGO +0.43%、RDDT -0.92%、INTC -0.72%、AMD +0.65%，无一只出现同等跌幅(08-19 为 -3.71~-4.61%)，前提未出现 ⇒ 该半未被推翻。②「若高贝塔全数回吐则『长端下行与美元走弱驱动』半不成立」——MSTR +7.81%、COIN +7.58%、CVNA +1.53%、MARA +15.54%、HOOD -0.70%，五只中四只继续上涨、仅 HOOD 微跌 ⇒ 非「全数回吐」，该半亦未被推翻。

开奖
无法判定(核心腿数据永久缺失)。判据要求「次日看两条腿的持仓量」：贴价档 QQQ 2026-09-11 705P 次日(08-20)OI 由 1,372 升至 33,721(+32,349，约等于 08-19 当日成交量 33,448)⇒ 贴价档确为新建仓而非换手，这半可证；但更低档 QQQ 680P 在 08-20 未被 UOA 扫中、当日无行(08-20 该到期仅 16 行，无 680P)，SPY 两条腿(760P/740P)同样无 08-20 行 ⇒ 「两档持仓是否同步上升相近数量」这个**核心问题**无数据可答。

08.19 立案（置信度：倾向于）
9月11日到期的两组指数看跌不是赌崩盘，是垂直价差的两条腿：买贴价档、卖更低档，赔付被封在两个行权价之间
验证条件：次日看两条腿的持仓量：若两档持仓同步上升相近数量则价差成立；若只有贴价档持仓上升、更低档未动，则两档只是成交量碰巧接近，本判断不成立并当期回来认。只引 每日UOA近月异常.csv 的 oi 列

08.26 开奖（置信度：倾向于）
9月11日到期的两组指数看跌不是赌崩盘，是垂直价差的两条腿：买贴价档、卖更低档，赔付被封在两个行权价之间——终审
验证条件：次日看两条腿的持仓量：若两档持仓同步上升相近数量则价差成立；若只有贴价档持仓上升、更低档未动，则两档只是成交量碰巧接近，本判断不成立并当期回来认。只引 每日UOA近月异常.csv 的 oi 列
结果：无法判定(核心腿数据永久缺失)。判据要求「次日看两条腿的持仓量」：贴价档 QQQ 2026-09-11 705P 次日(08-20)OI 由 1,372 升至 33,721(+32,349，约等于 08-19 当日成交量 33,448)⇒ 贴价档确为新建仓而非换手，这半可证；但更低档 QQQ 680P 在 08-20 未被 UOA 扫中、当日无行(08-20 该到期仅 16 行，无 680P)，SPY 两条腿(760P/740P)同样无 08-20 行 ⇒ 「两档持仓是否同步上升相近数量」这个**核心问题**无数据可答。

开奖
对。后续三场(08-18/19/20)按立案口径逐场算 (高−锚)/EM 与 (锚−低)/EM：SPY 上 -0.58/+0.93/-0.22、下 +1.05/-0.12/+1.71 ⇒ 三场均值 上+0.042 vs 下+0.880；QQQ 上 -0.92/+0.49/-0.17、下 +1.66/+0.60/+1.16 ⇒ 均值 上-0.203 vs 下+1.137。两只票的下半平均用量均高于上半，判据「向下那半平均用量持续高于向上」成立。

08.17 立案（置信度：倾向于）
围栏真正被定价的不是会不会有事，而是往哪边有事：无宏观题目的日子，钱仍偏在下沿一侧
验证条件：后续三场围栏统计高低两半的使用比例：向下那半平均用量持续高于向上则成立；反转则不成立。口径＝(高−锚)/EM 与 (锚−低)/EM

08.26 开奖（置信度：倾向于）
围栏真正被定价的不是会不会有事，而是往哪边有事：无宏观题目的日子，钱仍偏在下沿一侧——终审
验证条件：后续三场围栏统计高低两半的使用比例：向下那半平均用量持续高于向上则成立；反转则不成立。口径＝(高−锚)/EM 与 (锚−低)/EM
结果：对。后续三场(08-18/19/20)按立案口径逐场算 (高−锚)/EM 与 (锚−低)/EM：SPY 上 -0.58/+0.93/-0.22、下 +1.05/-0.12/+1.71 ⇒ 三场均值 上+0.042 vs 下+0.880；QQQ 上 -0.92/+0.49/-0.17、下 +1.66/+0.60/+1.16 ⇒ 均值 上-0.203 vs 下+1.137。两只票的下半平均用量均高于上半，判据「向下那半平均用量持续高于向上」成立。

开奖
无法判定。立案时把判据写死为「只引 每日合约观察日志.csv 里 source=行情尺截图OCR 的行」，而该来源自 2026-08-18 起至开奖日一行未入库(实查 08-18~08-26 共 0 行)⇒ 判据所需的输入从未产生，本判断在物理上无法执行开奖。

08.17 立案（置信度：倾向于）
当日到期这一层，绝大部分成交量与方向无关：13 只里 11 只最热档是看跌，12 只行权价贴在收盘价 ±1% 内
验证条件：后续三个到期日统计：最热档若系统性偏离现价（|行权价−收盘|/收盘 > 1% 的票占多数），则本判断不成立，08-17 记为单日形状；仍贴现价则加强。只引 每日合约观察日志.csv 里 source=行情尺截图OCR 的行

08.26 开奖（置信度：倾向于）
当日到期这一层，绝大部分成交量与方向无关：13 只里 11 只最热档是看跌，12 只行权价贴在收盘价 ±1% 内——终审
验证条件：后续三个到期日统计：最热档若系统性偏离现价（|行权价−收盘|/收盘 > 1% 的票占多数），则本判断不成立，08-17 记为单日形状；仍贴现价则加强。只引 每日合约观察日志.csv 里 source=行情尺截图OCR 的行
结果：无法判定。立案时把判据写死为「只引 每日合约观察日志.csv 里 source=行情尺截图OCR 的行」，而该来源自 2026-08-18 起至开奖日一行未入库(实查 08-18~08-26 共 0 行)⇒ 判据所需的输入从未产生，本判断在物理上无法执行开奖。