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半导体 ETF - VanEck Vectors SMH
今天给 SMH 买保护贵不贵，钱押在哪些价位，最近一个月怎么走过来的，我们对 SMH 立过的案开奖了没有。每个交易日收盘后更新，对的错的都留着。
数据日 10.07 · 收盘 626（—）· 距 52 周高点 −6.82%
一
今天在哪
保险价格一年分位12 / 100
一个月期保险（30 天隐含波动率）在过去一年里的位置，0 是一年最便宜，100 是一年最贵。现在给 SMH 买一个月的保护，价格在一年里最便宜的那一段。
30 天 / 一年期保险价格（隐含波动率 %）31.97 / 36.72
一年期比 30 天高 4.75 点，这是常态：保的时间越长，要保的事越多。
期权定价的本周波动±1.7% ±10.98
以前一交易日收盘 632.5 为中心，期权价格隐含本周到期日收在 621.52 到 643.48 之间。到期日收在区间外，卖期权的人亏钱。
看跌 ÷ 看涨（成交 / 持仓）1.78 / 1.75
成交里看跌多于看涨。这个比只说张数，不说方向：买看跌的人可能在给持股上保险。
价位从高到低，右列是离收盘价多远：
| 上墙 | 650 | +3.83% | 看涨持仓最厚的价位，别人付过定金的目标价。 |
| 本周区间上沿 | 643.48 | +2.79% | 以前一交易日收盘为中心，期权隐含的本周到期日上沿。 |
| 下墙 | 630 | +0.64% | 看跌持仓最厚的价位，别人付过保费的保护层。 |
| 收盘 | 626 | ||
| 本周区间下沿 | 621.52 | −0.72% | 以前一交易日收盘为中心，期权隐含的本周到期日下沿。 |
| 多空分界 | 601.52 | −3.91% | 价格在它上方，做市商的对冲会压住波动；跌破它，对冲会放大波动。 |
数据日 10.07。每个交易日收盘后更新一次，现价取官方收盘价。
二
最近 30 个交易日
收盘价、多空分界、上下两面墙，逐日。价格在墙的哪一边、墙自己有没有搬家，一眼能看出来。
一年期和 30 天的保险价格，逐日。短线跳、长线不动，是眼前这件事在涨价；长线也抬头，涨价的是整段故事。
这里放最近 30 个交易日；更早的在期权页第五章（墙位）和第七章（保费）。
三
今天的大单
今天 SMH 没有合约进大单榜。
只放数据日当天。全部标的的大单榜在 期权页第四章。
四
我们对它立过的案
每一案先写下判断和验证条件，到期按条件开奖，错了原样留着。这里是所有提到 SMH 的案子，一案不删。点开看立案原文。
5案 · 自 09.10
5已开奖
0待开奖
09.17收回：退出去的钱回来了。同案：TLT、INTC、AMD、SNDK、MU收回
开奖
收回
收回
立案原文与验证条件 · 原样存证不改
09.17 开奖
收回：退出去的钱回来了。收回条件「决议后 SMH 与 TLT 同日领涨」成立：SMH +2.75（板块 ETF 第一）、TLT +1.11（债券 ETF 第一）；回来第一天买的是 INTC intra +3.92 / SMCI +6.09 / SNDK +3.19 / MU +2.40 / AMD +2.15（跳空表 EOD 17:15）
结果：收回
收回：退出去的钱回来了。收回条件「决议后 SMH 与 TLT 同日领涨」成立：SMH +2.75（板块 ETF 第一）、TLT +1.11（债券 ETF 第一）；回来第一天买的是 INTC intra +3.92 / SMCI +6.09 / SNDK +3.19 / MU +2.40 / AMD +2.15（跳空表 EOD 17:15）
结果：收回
09.17退出去的钱回到了芯片，回来的人在配一年期保险同案：INTC、SMCI、AMD、SNDK、MU成立
开奖
成立
成立
立案原文与验证条件 · 原样存证不改
09.17 立案（置信度：倾向于）
退出去的钱回到了芯片，回来的人在配一年期保险：SMH +2.75 板块第一；盘中（开盘到收盘）INTC +3.92 / SMCI +6.09 / SNDK +3.19 / MU +2.40 / AMD +2.15，量比 1.1–2.0x；cm365 INTC +3.58 / SMCI +2.74 / AMD +1.38 / SNDK +1.18 / MU +0.82；同日 SPY 开盘到收盘 −0.07%、量 0.84x，指数的涨是跳出来的
验证条件：09.24 前 SMH 收回 09.16 的 545.56 以下且芯片 cm365 回落到 09.16 水平 ⇒ 一天反弹，收回。cm365 只引 15:45 主枪，两段只引跳空表 EOD
退出去的钱回到了芯片，回来的人在配一年期保险：SMH +2.75 板块第一；盘中（开盘到收盘）INTC +3.92 / SMCI +6.09 / SNDK +3.19 / MU +2.40 / AMD +2.15，量比 1.1–2.0x；cm365 INTC +3.58 / SMCI +2.74 / AMD +1.38 / SNDK +1.18 / MU +0.82；同日 SPY 开盘到收盘 −0.07%、量 0.84x，指数的涨是跳出来的
验证条件：09.24 前 SMH 收回 09.16 的 545.56 以下且芯片 cm365 回落到 09.16 水平 ⇒ 一天反弹，收回。cm365 只引 15:45 主枪，两段只引跳空表 EOD
09.24 开奖
成立结清：收回要两条同时满足，第一条就没满足。SMH 09-17 起收盘 560.61 / 573.00 / 596.03 / 607.46 / 601.41 / 600.52，从没回到 09-16 的 545.56 以下；芯片 cm365 09-24 全在 09-16 之上：INTC 60.80→66.71、AMD 54.63→56.45、MU 57.59→60.34、SMCI 75.06→77.77、SNDK 70.48→71.96、SMH 37.44→38.71。回来的钱没走，一年期保险也没退
结果：成立
成立结清：收回要两条同时满足，第一条就没满足。SMH 09-17 起收盘 560.61 / 573.00 / 596.03 / 607.46 / 601.41 / 600.52，从没回到 09-16 的 545.56 以下；芯片 cm365 09-24 全在 09-16 之上：INTC 60.80→66.71、AMD 54.63→56.45、MU 57.59→60.34、SMCI 75.06→77.77、SNDK 70.48→71.96、SMH 37.44→38.71。回来的钱没走，一年期保险也没退
结果：成立
09.14AI 放缓那封信改变的是夜里的价，没有改变白天的仓位同案：MU、SNDK、AMD、INTC、QCOM、NVDA、AVGO、ARM保留
开奖
保留
保留
立案原文与验证条件 · 原样存证不改
09.14 立案（置信度：倾向于）
AI 放缓那封信改变的是夜里的价，没有改变白天的仓位：SMH 跳空 −5.02 白天 +0.28（2.01x）；MU −7.10/+1.99、SNDK −6.85/+2.00、AMD −5.78/+1.47、INTC −6.92/+1.43、QCOM −6.15/+5.49 白天全被买回；NVDA −3.23/−0.13、AVGO −3.41/−1.40、ARM −8.46/−1.39 没人接。白天被买回的名单与 FT 09-11 报道 Situational Awareness 用深度价外看涨重建仓位的名单（AMD/INTC/SKHY/SNDK/CRWV）重合
验证条件：09.15 SMH 开盘跳空超过 −2% 且白天不再买回 ⇒ 今日的买回是空头回补，收回。只引 每日跳空.csv EOD 17:15
AI 放缓那封信改变的是夜里的价，没有改变白天的仓位：SMH 跳空 −5.02 白天 +0.28（2.01x）；MU −7.10/+1.99、SNDK −6.85/+2.00、AMD −5.78/+1.47、INTC −6.92/+1.43、QCOM −6.15/+5.49 白天全被买回；NVDA −3.23/−0.13、AVGO −3.41/−1.40、ARM −8.46/−1.39 没人接。白天被买回的名单与 FT 09-11 报道 Situational Awareness 用深度价外看涨重建仓位的名单（AMD/INTC/SKHY/SNDK/CRWV）重合
验证条件：09.15 SMH 开盘跳空超过 −2% 且白天不再买回 ⇒ 今日的买回是空头回补，收回。只引 每日跳空.csv EOD 17:15
09.15 开奖
保留：SMH 09-15 跳空 +0.94 白天 −0.82 收 +0.11，成交量 0.57x，缩量回落＝无人问津不是交货；MU +1.46/−1.06、SNDK +1.14/−2.47、INTC +1.69/−1.71、NVDA +1.14/−0.56、AVGO +0.38/−1.96；QCOM +0.21/+4.02 例外
验证条件：收回条件（gap ≤−2% 且白天不买回）未触发
结果：保留
保留：SMH 09-15 跳空 +0.94 白天 −0.82 收 +0.11，成交量 0.57x，缩量回落＝无人问津不是交货；MU +1.46/−1.06、SNDK +1.14/−2.47、INTC +1.69/−1.71、NVDA +1.14/−0.56、AVGO +0.38/−1.96；QCOM +0.21/+4.02 例外
验证条件：收回条件（gap ≤−2% 且白天不买回）未触发
结果：保留
09.10今天分家的标准是收钱的早晚不是行业同案：XLP、XLU、SHY、IEF、LQD、TLT保留（两条件只成立一条）
开奖
保留（两条件只成立一条）。XLP +0.35 / XLU −0.31 未反超；SHY −0.06 / IEF −0.19 / LQD −0.04 / TLT +0.11 阶梯倒转，长端为四档里唯一收正
保留（两条件只成立一条）。XLP +0.35 / XLU −0.31 未反超；SHY −0.06 / IEF −0.19 / LQD −0.04 / TLT +0.11 阶梯倒转，长端为四档里唯一收正
立案原文与验证条件 · 原样存证不改
09.10 立案（置信度：倾向于）
今天分家的标准是收钱的早晚不是行业：必需消费 +0.05% 对公用事业 −0.98%（昨天 −1.15 / −1.17 几乎同幅）；国债 SHY −0.25 < IEF −0.78 < LQD −0.90 < TLT −1.16 且每档深于昨日；半导体 −2.44 在股票里排最远端
验证条件：09.11 CPI 后若 XLU 反超 XLP 且债券阶梯倒转（长端跌得比短端少），则今天的分家是一日噪音，收回。只引行情尺 kline 官方日线收盘
今天分家的标准是收钱的早晚不是行业：必需消费 +0.05% 对公用事业 −0.98%（昨天 −1.15 / −1.17 几乎同幅）；国债 SHY −0.25 < IEF −0.78 < LQD −0.90 < TLT −1.16 且每档深于昨日；半导体 −2.44 在股票里排最远端
验证条件：09.11 CPI 后若 XLU 反超 XLP 且债券阶梯倒转（长端跌得比短端少），则今天的分家是一日噪音，收回。只引行情尺 kline 官方日线收盘
09.11 开奖（置信度：倾向于）
今天分家的标准是收钱的早晚不是行业——终审
验证条件：09.11 CPI 后若 XLU 反超 XLP 且债券阶梯倒转（长端跌得比短端少），则今天的分家是一日噪音，收回。只引行情尺 kline 官方日线收盘
结果：保留（两条件只成立一条）。XLP +0.35 / XLU −0.31 未反超；SHY −0.06 / IEF −0.19 / LQD −0.04 / TLT +0.11 阶梯倒转，长端为四档里唯一收正
今天分家的标准是收钱的早晚不是行业——终审
验证条件：09.11 CPI 后若 XLU 反超 XLP 且债券阶梯倒转（长端跌得比短端少），则今天的分家是一日噪音，收回。只引行情尺 kline 官方日线收盘
结果：保留（两条件只成立一条）。XLP +0.35 / XLU −0.31 未反超；SHY −0.06 / IEF −0.19 / LQD −0.04 / TLT +0.11 阶梯倒转，长端为四档里唯一收正
09.10卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态同案：TLT、IWM、SPY、INTC、MU、SNDK、AMD保留
开奖
保留。SNDK −3.50 / 1.07x、MU −0.22 / 0.83x、INTC +2.61 / 0.90x，无一放量 >1.3x；缩量续跌＝无人问津，不是有人交货
保留。SNDK −3.50 / 1.07x、MU −0.22 / 0.83x、INTC +2.61 / 0.90x，无一放量 >1.3x；缩量续跌＝无人问津，不是有人交货
立案原文与验证条件 · 原样存证不改
09.10 立案（置信度：倾向于）
卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态：SMH 1.91x / TLT 1.49x / IWM 1.41x / SPY 1.29x 对 INTC 0.99x / MU 1.08x / SNDK 0.90x / AMD 0.72x；同日指数 cm30 +1.24/+1.10 而单票 cm30 全退
验证条件：09.11 若存储链放量（成交量 >1.3 倍昨日）续跌，则个股层面开始交货，收回。量比只引 每日跳空.csv EOD 17:15 的 volume/prev_volume；IV 只引 15:45 主枪
卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态：SMH 1.91x / TLT 1.49x / IWM 1.41x / SPY 1.29x 对 INTC 0.99x / MU 1.08x / SNDK 0.90x / AMD 0.72x；同日指数 cm30 +1.24/+1.10 而单票 cm30 全退
验证条件：09.11 若存储链放量（成交量 >1.3 倍昨日）续跌，则个股层面开始交货，收回。量比只引 每日跳空.csv EOD 17:15 的 volume/prev_volume；IV 只引 15:45 主枪
09.11 开奖（置信度：倾向于）
卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态——终审
验证条件：09.11 若存储链放量（成交量 >1.3 倍昨日）续跌，则个股层面开始交货，收回。量比只引 每日跳空.csv EOD 17:15
结果：保留。SNDK −3.50 / 1.07x、MU −0.22 / 0.83x、INTC +2.61 / 0.90x，无一放量 >1.3x；缩量续跌＝无人问津，不是有人交货
卖的人在指数与长债上放量动手，没在个股上表态——终审
验证条件：09.11 若存储链放量（成交量 >1.3 倍昨日）续跌，则个股层面开始交货，收回。量比只引 每日跳空.csv EOD 17:15
结果：保留。SNDK −3.50 / 1.07x、MU −0.22 / 0.83x、INTC +2.61 / 0.90x，无一放量 >1.3x；缩量续跌＝无人问津，不是有人交货
全部标的的案子在期权页第三章。台账只加不改，改判也是新加一行。
五
其他个股
SPY
QQQ
IWM
TLT
XLF
XLK
XLV
AAPL
AMZN
GOOG
GOOGL
META
MSFT
NVDA
TSLA
SPCX
AVGO
TSM
AMD
INTC
MU
SNDK
MRVL
QCOM
SKHY
SMCI
DELL
ORCL
PLTR
CRWV
NBIS
COIN
HOOD
MSTR
SOFI
JPM
BAC
C
WFC
GS
KRE
V
MA
AXP
MS
SCHW
BLK
BRK.B
CRCL
WMT
COST
HD
TJX
MCD
KO
RACE
MC.PA
RMS.PA
口径说明
· 一年分位与 30 天、一年期保险价格来自两把不同的尺子，只各自比自己的过去，互相不拼。
· 30 天、一年期保险价格是恒定期限读数：用两个相邻到期日插值到正好 30 天和 365 天，每天收盘前取一次。
· 大单一行是一个合约当天的累计，不是一笔交易。我们没有逐笔时间戳和主动买卖方向，所以只说换手额。
· 每个读数由两把独立的尺子核对，收盘后更新一次。原始数据不在本站提供。
· 仅为数据与信息，不构成投资建议，不含任何买卖推荐。
· 一年分位与 30 天、一年期保险价格来自两把不同的尺子，只各自比自己的过去，互相不拼。
· 30 天、一年期保险价格是恒定期限读数：用两个相邻到期日插值到正好 30 天和 365 天，每天收盘前取一次。
· 大单一行是一个合约当天的累计，不是一笔交易。我们没有逐笔时间戳和主动买卖方向，所以只说换手额。
· 每个读数由两把独立的尺子核对，收盘后更新一次。原始数据不在本站提供。
· 仅为数据与信息，不构成投资建议，不含任何买卖推荐。